类别：公司调查
代理商：天丰证券有限公司
研究员：郭斌
日期：2018-03-19
该公司的智行品牌已成功推出“ Little Light Star”婴儿推车，并继续为儿童创造旅行生活场景。
2017年3月16日，由开伦股份管理的硕科技旗下的“小星”品牌推出了“小光之星”童车。它在Mijia推出，售价为469元。
这款儿童车是继两层儿童抗静电羊毛衬里之后的第二款产品，着眼于儿童旅游市场，并加速了儿童品牌的登陆。
产品特征：该儿童折叠手推车产品具有创新的单手快速折叠操作体验。同时，它体积小，重量轻，扩展空间大，并在行走时提供安全垫，使您的宝宝??更安全，更舒适。
与市场上的同类产品相比，儿童友好型手推车预计将非常有利可图且具有爆炸性。
婴儿市场的需求量很大，重点放在儿童旅行方面，预计蜀美将继续发挥自己的力量。
中国的新生儿人数16年来首次超过1700万，2017年的新生儿人数达到1723万。同时，第三次婴儿潮出生的人口现在处于分娩时代，“第二胎政策”具有积极作用。新生儿数量预计将继续增加。这适用于婴儿车市场。
从中国童车市场的规模来看，童车市场在不断增长，增长率保持稳定。
2016年中国童车市场规模约为107亿元，2013- 2016年TCAC为13个。
预计2017年将达到59％，达到123亿元。
由于婴儿车市场的需求主要取决于未来的新生儿数量，因此随着未来几年新生儿数量的增加，市场规模将继续稳定增长。
随着公司寿星牌童车的推出，硕美将继续加快其针对儿童旅行生活场景的定位策略，该策略可能超出未来市场的预期。
我们对一家盈利的成人和儿童旅游市场公司的定位感到乐观，并有望在未来成为公共旅游领域的全国领导者，并且B2C业务有望在18年内超过市场预期力量加倍。
B2B业务：在7月底，我们将增加新客户，例如Mingchuang Premium和NetEase，并预计3年复合增长率超过20％。
B2C业务：通过小米生态链从0到1的90分，自主品牌潜力，多类别，多渠道，多品牌战略将继续深化，预计18年收入将增长80％-100％净收入预计将从6％增加到8％。
硕美科技专注于儿童旅行，以组织部门和建立儿童品牌。有望重现Runmi 90的快速增长之路。随着汽车的成功推出，儿童湿巾将在今年下半年投放市场，产品类别将继续扩大。期望着陆，超级市场。
开佑提供的城市补给品向新的中产阶级群体出售面包，随着新零售商的迅速发展，这些中产阶级将在未来增长。
维持3-6个月目标价格为“购买”的评级为75。
5元
凯润是一家新兴的稀有零售公司，具有强大的研发和产品营销能力，并以小米，京东和明创三种新零售树为后盾，专门从事成人和儿童的大众市场。
从一月到二月，该公司的B2B / B2C增长符合预期。预计B2B的18％将增加20％+，B2C的将增加100％+。市场预期
每股收益预计为17-19中的1。
1/1
52/2。
19元，预期净利润为18/19。
83/2。
64亿美元，未来三年的复合年增长率为50％。
